• دوره های آرمانی
    • دوره های تخصصی
    • رایگان
  • مسیر آرمانی
    • اقتصاد برای همه
    • بازار مشتقات
    • بورس کالا و انرژی
    • تحلیل با متاویو
    • تحلیل بنیادی
    • تحلیل تکنیکال
    • رمزارز و فارکس
    • صندوق های سرمایه گذاری
    • ورود به سرمایه گذاری
  • گزارش
    • اطلاعیه های آرمانی
    • بولتن هفتگی
    • عرضه اولیه
    • مجامع بورسی
  • آرمان تحلیل
    • ویژه آرمانی ها
      • واچ لیست باشگاه مشتریان
    • تحلیل ها
      • تحلیل اقتصادی
      • تحلیل بازار جهانی
      • تحلیل های بورسی
  • آرمان وبینار
آکادمی آرمان تدبیر
ورود
[suncode_otp_login_form]
Lost your password?
عضویت
[suncode_otp_registration_form]
آکادمی آرمان تدبیر
  • دوره های آرمانی
    • دوره های تخصصی
    • رایگان
  • مسیر آرمانی
    • اقتصاد برای همه
    • بازار مشتقات
    • بورس کالا و انرژی
    • تحلیل با متاویو
    • تحلیل بنیادی
    • تحلیل تکنیکال
    • رمزارز و فارکس
    • صندوق های سرمایه گذاری
    • ورود به سرمایه گذاری
  • گزارش
    • اطلاعیه های آرمانی
    • بولتن هفتگی
    • عرضه اولیه
    • مجامع بورسی
  • آرمان تحلیل
    • ویژه آرمانی ها
      • واچ لیست باشگاه مشتریان
    • تحلیل ها
      • تحلیل اقتصادی
      • تحلیل بازار جهانی
      • تحلیل های بورسی
  • آرمان وبینار
شروع کنید

وبلاگ

آکادمی آرمان تدبیر > وبلاگ > مسیر آرمانی > بازار مشتقات > انواع قرارداد اختیار معامله

انواع قرارداد اختیار معامله

28 دسامبر 2024
ارسال شده توسط دانیال شهبازی
مسیر آرمانی، بازار مشتقات
اختیار معامله چیست؟

اختیار معامله چیست؟

در دنیای پیچیده امور مالی، “اختیار معامله” به عنوان یکی از ابزارهای مشتقه، نقشی کلیدی ایفا می‌کند. این توافقنامه، دو بازیگر اصلی دارد: خریدار و فروشنده. خریدار، با پرداخت مبلغی تحت عنوان “پریمیوم”، امتیاز ویژه‌ای را از آن خود می‌کند.

در حقیقت، اختیار معامله، قراردادی دو جانبه است که به خریدار این حق را می‌دهد که در زمان مشخصی، دارایی مورد نظر را با قیمتی از پیش تعیین شده، از فروشنده خریداری یا به او بفروشد. این قرارداد، به خریدار آزادی عمل قابل توجهی می‌بخشد و او را قادر می‌سازد تا در بازار پرنوسان مالی، با اطمینان بیشتری گام بردارد.

ابزارهای متنوعی برای کسب سود و مدیریت ریسک وجود دارد. یکی از این ابزارها، “اختیار معامله” است که به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد تا در ازای پرداخت مبلغی به عنوان حق بیمه، حق خرید یا فروش یک دارایی پایه (مانند سهام، ارز، کالا و …) را در تاریخ یا قبل از تاریخ مشخصی با قیمت از پیش تعیین شده، به دست آورند.

اختیار معامله به دو نوع اصلی تقسیم می‌شود:

خرید اختیار خرید Long Call

به دارنده این اختیار، حق خرید دارایی پایه را می‌دهد، اما او را ملزم به انجام این کار نمی‌کند.

مثال

تصور کنید سهمی در بازار بورس با ارزش فعلی ۱۰۰ واحد معامله می‌شود. تحلیل شما نشان می‌دهد که این سهم پتانسیل رشد تا ۱۲۰ واحد را در ماه آینده دارد. برای بهره‌برداری از این موقعیت، شما قراردادی اختیار خرید با قیمت اعمال ۱۰۵ واحد و حق بیمه ۵ واحد خریداری می‌کنید.

در صورت تحقق پیش‌بینی شما و افزایش قیمت سهم به ۱۲۰ واحد، این قرارداد به شما امکان می‌دهد سهم را به قیمت ۱۰۵ واحد خریداری کرده و بلافاصله در بازار با قیمت ۱۲۰ واحد به فروش برسانید. به این ترتیب، سود خالص شما به ازای هر سهم ۱۰ واحد (۱۲۰ – ۱۰۵ – ۵ = ۱۰) خواهد بود.

اما اگر قیمت سهم به کمتر از ۱۰۵ واحد کاهش یابد، قرارداد اختیار خرید شما بی‌ارزش شده و تنها هزینه حق بیمه ۵ واحدی را که پرداخت کرده‌اید، از دست خواهید داد.

خرید اختیار خرید Long Call

فروش اختیار خرید Short Call:

به دارنده این اختیار، حق فروش دارایی پایه را می‌دهد، اما او را ملزم به انجام این کار نمی‌کند.

هر یک از این دو نوع اختیار معامله، ویژگی‌ها، کاربردها و مزایای خاص خود را دارند. به عنوان مثال، اختیار خرید برای سرمایه‌گذارانی مناسب است که پیش‌بینی می‌کنند قیمت دارایی پایه در آینده افزایش خواهد یافت، در حالی که اختیار فروش برای سرمایه‌گذارانی مناسب است که پیش‌بینی می‌کنند قیمت دارایی پایه در آینده کاهش خواهد یافت.

مثال

تصور کنید بخشی از سرمایه گذاری شما در شرکت “الف” است و هر سهم آن را 100 تومان خریده اید. پیش بینی شما این است که ارزش سهام این شرکت در آینده نزدیک افزایش چشمگیری نخواهد داشت. در این شرایط، می توانید با استفاده از یک ابزار مالی به نام “اختیار خرید” درآمدی کسب کنید.

در این روش، شما به شخص دیگری حق خرید سهام خود را با قیمت 110 تومان می دهید، اما در ازای این حق، مبلغی به عنوان “پاداش” دریافت می کنید. فرض کنید این پاداش 3 تومان برای هر سهم باشد.

حال دو سناریو ممکن است رخ دهد:

سناریوی اول: اگر قیمت سهم از 110 تومان کمتر بماند، خریدار از حق خرید خود استفاده نخواهد کرد، زیرا می تواند سهام را با قیمت پایین تری از بازار آزاد خریداری کند. در این حالت، شما 3 تومان پاداش را به عنوان سود خالص به دست آورده اید.

سناریوی دوم: اگر قیمت سهم از 110 تومان بیشتر شود، خریدار از حق خرید خود استفاده می کند و سهام شما را با قیمت 110 تومان می خرد. در این حالت، شما سهام خود را فروخته اید، اما سود بیشتری که می توانستید از افزایش قیمت سهام به دست آورید را از دست داده اید.

به عبارت دیگر، با فروش اختیار خرید، شما در واقع سود احتمالی بیشتر را فدا می کنید تا سودی قطعی اما کمتر را از طریق پاداش دریافت کنید.

فروش اختیار خرید

خرید اختیار فروش Long Put

اختیار فروش حقی است که به دارنده آن اجازه می‌دهد در تاریخ مشخصی (تاریخ سررسید)، تعداد معینی از سهام یک شرکت را با قیمت از پیش تعیین‌شده‌ای (قیمت اعمال) به فروش برساند. نکته قابل توجه این است که دارنده اختیار، اجباری برای فروش سهام ندارد و تنها در صورتی این کار را انجام می‌دهد که برایش سودآور باشد.

برای روشن‌تر شدن موضوع، مثالی را بررسی می‌کنیم:

فرض کنید سهام شرکت “الف” در حال حاضر 50 تومان قیمت دارد، اما شما پیش‌بینی می‌کنید که قیمت این سهام در آینده کاهش خواهد یافت. در این شرایط، می‌توانید یک قرارداد اختیار فروش با قیمت اعمال 45 تومان خریداری کنید. برای خرید این قرارداد، باید مبلغی را تحت عنوان “پرمیوم” (مثلاً 2 تومان) پرداخت کنید.

حال اگر پیش‌بینی شما درست باشد و قیمت سهام شرکت “الف” به 40 تومان کاهش یابد، می‌توانید سهام را از بازار با قیمت 40 تومان خریداری کرده و بلافاصله با استفاده از اختیار فروش، آن را با قیمت 45 تومان به فروش برسانید. در این حالت، سود شما به ازای هر سهم 3 تومان خواهد بود (45 – 40 – 2 = 3).

اما اگر قیمت سهام بالای 45 تومان باقی بماند، اختیار فروش شما عملاً بی‌ارزش خواهد شد و تنها مبلغی که بابت پرمیوم پرداخت کرده‌اید (2 تومان) را از دست خواهید داد.

به طور خلاصه، اختیار فروش ابزاری مناسب برای سرمایه‌گذارانی است که:

  • دیدگاه نزولی نسبت به بازار سهام دارند.
  • قصد دارند ریسک سرمایه‌گذاری خود را محدود کنند.
  • به دنبال کسب سود از نوسانات بازار هستند.

توجه: این متن صرفاً جهت آشنایی با مفهوم اختیار فروش است و نباید به عنوان توصیه سرمایه‌گذاری تلقی شود. پیش از هرگونه سرمایه‌گذاری، حتماً با مشاوران مالی متخصص مشورت کنید.

خرید اختیار فروش Long Put

 فروش اختیار فروش Short Put

گاهی اوقات افراد با پیش‌بینی روند نزولی قیمت یک سهم، اقدام به فروش اختیار فروش می‌کنند. در این نوع قرارداد، فروشنده متعهد می‌شود که در صورت رسیدن قیمت سهم به کمتر از قیمت اعمال، سهام را از خریدار اختیار خریداری کند.

برای روشن‌تر شدن موضوع، بیایید مثالی را بررسی کنیم. فرض کنید قیمت هر سهم شرکت “الف” در حال حاضر 60 تومان است و شما اعتقاد دارید که این قیمت کاهش نخواهد یافت. در این شرایط، می‌توانید یک قرارداد اختیار فروش با قیمت اعمال 55 تومان و حق بیمه 4 تومان به فروش برسانید.

در اینجا دو سناریو ممکن است رخ دهد:

سناریوی اول: اگر قیمت سهم در زمان سررسید بالاتر از 55 تومان باقی بماند، خریدار اختیار، قرارداد را اعمال نخواهد کرد زیرا می‌تواند سهام را با قیمت پایین‌تری از بازار آزاد خریداری کند. در این حالت، شما 4 تومان حق بیمه دریافتی را به عنوان سود خالص خود حفظ خواهید کرد.

سناریوی دوم: اگر قیمت سهم به کمتر از 55 تومان برسد، خریدار اختیار، قرارداد را اعمال خواهد کرد و شما موظف به خرید سهام با قیمت 55 تومان خواهید بود. در این حالت، زیان شما معادل تفاوت بین قیمت اعمال (55 تومان) و قیمت بازار سهام در زمان سررسید خواهد بود. البته، حق بیمه 4 تومانی که قبلاً دریافت کرده‌اید، از میزان این زیان کسر می‌شود.

نکته مهم این است که فروش اختیار فروش، مانند هر سرمایه‌گذاری دیگری، با ریسک همراه است. بنابراین، قبل از ورود به این معامله، لازم است که با دقت تمام جوانب آن را بسنجید و از میزان ریسک‌پذیری خود آگاهی کامل داشته باشید.

انتخاب مناسب‌ترین نوع اختیار معامله به عوامل مختلفی بستگی دارد، از جمله:

  • وضعیت بازار: روند صعودی یا نزولی بازار می‌تواند در انتخاب نوع اختیار معامله تاثیرگذار باشد.
  • میزان ریسک‌پذیری: سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر ممکن است به دنبال اختیار معامله با اهرم بالا باشند، در حالی که سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز ممکن است اختیار معامله با اهرم پایین را ترجیح دهند.
  • اهداف سرمایه‌گذاری: اهداف کوتاه‌مدت یا بلندمدت سرمایه‌گذار نیز می‌تواند در انتخاب نوع اختیار معامله موثر باشد.

درک کامل ویژگی‌ها، کاربردها و تفاوت‌های انواع اختیار معامله، برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال کسب سود و مدیریت ریسک در بازارهای مالی هستند، ضروری است.

تفاوت قرارداد اختیار معامله آمریکایی و اروپایی

قراردادهای اختیار معامله به دو دسته اصلی آمریکایی و اروپایی تقسیم می‌شوند. برخلاف تصور اولیه، این نام‌گذاری هیچ ارتباطی با موقعیت جغرافیایی این قراردادها ندارد، بلکه تفاوت اصلی آن‌ها در انعطاف‌پذیری زمانی برای اعمال حق خرید یا فروش دارایی پایه است.

قراردادهای اختیار معامله آمریکایی از این نظر آزادی عمل بیشتری به خریدار می‌دهند. دارنده این قرارداد می‌تواند در هر زمانی بین تاریخ خرید و تاریخ سررسید، حق خود برای خرید یا فروش دارایی پایه را اعمال کند. این ویژگی به سرمایه‌گذار امکان می‌دهد تا در صورت تغییر شرایط بازار، به سرعت واکنش نشان دهد و سود خود را به حداکثر برساند.

در مقابل، قراردادهای اختیار معامله اروپایی محدودیت زمانی بیشتری دارند. در این نوع قرارداد، خریدار تنها در تاریخ سررسید می‌تواند تصمیم خود را برای اعمال حق خرید یا فروش دارایی پایه عملی کند.

به دلیل انعطاف‌پذیری بیشتر، قیمت اختیار معامله یا پرمیوم یک قرارداد آمریکایی معمولاً بیشتر از نوع اروپایی آن است. به عبارت دیگر، سرمایه‌گذاران برای داشتن آزادی عمل بیشتر در زمان اعمال حق خود، باید هزینه بیشتری بپردازند.

 

قبلی صندوق طلای سرمایه پشتوانه لوتوس
بعدی ضرایب پوشش ریسک یونانی چیست؟5 شاخص مهم در اختیار معامله

نوشته‌های تازه

  • بهترین اندیکاتور تحلیل تکنیکال
  • روش های تحلیل بورس
  • آموزش کاربردی و کامل تحلیل تکنیکال از صفر تا صد
  • بهترین سهام برای خرید در 1404
  • سرمایه گذاری در طلا با پول کم

آخرین دیدگاه‌ها

دیدگاهی برای نمایش وجود ندارد.

دسته‌ها

  • آرمان تحلیل
  • اطلاعیه های آرمانی
  • بازار مشتقات
  • بورس کالا و انرژی
  • تحلیل اقتصادی
  • تحلیل با متاویو
  • تحلیل بازار جهانی
  • تحلیل بنیادی
  • تحلیل تکنیکال
  • تحلیل ها
  • تحلیل های بورسی
  • دسته‌بندی نشده
  • صندوق های سرمایه گذاری
  • گزارش
  • مسیر آرمانی
  • ورود به سرمایه گذاری
مهارت آموزی حرفه ای با گواهینامه بین المللی

دوره توربوتایم حرفه ای

شرکت در دوره

ﺷﺮﮐﺖ ﮐﺎرﮔﺰاری آرﻣﺎن ﺗﺪﺑﯿﺮ ﻧﻘﺶ ﺟﻬﺎن از زﯾﺮﻣﺠﻮﻋﻪ ﺷﺮﮐﺖ ﻫﺎی ﻣﺠﺘﻤﻊ ﺻﻨﺎﯾﻊ و ﻣﻌﺎدن اﺣﯿﺎﺳﭙﺎﻫﺎن و ﺗﮑﺎدو ﻣﯽ ﺑﺎﺷﺪ وﻓﻌﺎﻟﯿﺖ رﺳﻤﯽ ﺧﻮد را ﺑﺎ درﯾﺎﻓﺖ ﻣﺠﻮز رﺳﻤﯽ از ﺳﺎزﻣﺎن ﺑﻮرس آﻏﺎز ﻧﻤﻮده اﺳﺖ. دﻓﺘﺮﻣﺮﮐﺰی ﺷﺮﮐﺖ دراﺻﻔﻬﺎن واﻗﻊ ﺷﺪه اﺳﺖ ودر ﺑﺴﯿﺎری ﺷﻬﺮﺳﺘﺎن ﻫﺎی ﮐﺸﻮر دارای ﺷﻌﺐ ﻓﻌﺎل ﻣﯽ ﺑﺎﺷﺪ.اﯾﻦ ﺷﺮﮐﺖ ﮐﺎرﮔﺰاری درآﺧﺮﯾﻦ رﺗﺒﻪ ﺑﻨﺪی ﺷﺮﮐﺖ ﻫﺎی ﮐﺎرﮔﺰاری از ﺳﻮی ﺳﺎزﻣﺎن ﺑﻮرس واوراق ﺑﻬﺎدار ﺗﻬﺮان درﺟﺎﯾﮕﺎه “ اﻟﻒ”ﻗﺮارﮔﺮﻓﺘﻪ اﺳﺖ.

 
  • خیابان ولیعصر - بالاتر از پارک ساعی - کوچه ساعی دو - پلاک 31
  • 021-52128

دسترسی سریع

  • دوره های آرمانی
  • مسیر آرمانی
  • گزارش
  • آرمان تحلیل
  • آرمان وبینار

خدمات

  • سامانه معاملات بر خط تدبیر
  • سامانه معاملات بر خط آرمانیکس
  • متاویو
  • ثبت نام غیرحضوری بورس کالا
  • صندوق بازارگردانی آرمان تدبیر

خبرنامه

قبل از دیگران، بروزترین دوره ها را در ایمیل خود دریافت کنید و از اخبار ما مطلع شوید.

© ۱۴۰۳.تمامی حقوق محفوظ است. آرمان تدبیر نقش جهان