در بازار بورس، ابزارهای متنوعی برای مدیریت ریسک و افزایش سودآوری وجود دارد. یکی از این ابزارها، قراردادهای اختیار معامله است که به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد با خرید یا فروش همزمان چند قرارداد، به اهداف مختلفی نظیر پوشش ریسک، کسب سود بیشتر و تنوع‌بخشی به سبد سرمایه‌گذاری دست یابند.

در این میان، استراتژی‌های ترکیبی متقارن، از جمله راهکارهای حرفه‌ای در معاملات اختیار معامله به شمار می‌روند. این استراتژی‌ها، شامل ترکیب‌های متنوعی از قراردادهای اختیار خرید و فروش مربوط به یک سهم خاص هستند و می‌توانند با توجه به شرایط بازار و اهداف سرمایه‌گذار، به صورت سفارشی طراحی و اجرا شوند.

استفاده از این استراتژی‌ها، نیازمند دانش و تجربه کافی در زمینه بازارهای مالی و تحلیل تکنیکال است. لذا، پیش از به‌کارگیری آنها، مشورت با متخصصان و تحلیلگران مالی توصیه می‌شود.

‌استراتژی استرادل (straddle strategy)

یکی از روش‌های پرکاربرد برای بهره‌برداری از نوسانات بازار، استفاده از استراتژی‌های ترکیبی متقارن است. در این میان، «استرادل» به عنوان یکی از متداول‌ترین این استراتژی‌ها شناخته می‌شود که خود به دو نوع «خرید» و «فروش» تقسیم می‌گردد.

در استرادل خرید، سرمایه‌گذار همزمان اقدام به خرید دو قرارداد اختیار معامله، یکی از نوع خرید و دیگری از نوع فروش، بر روی یک دارایی مشخص با قیمت اعمال و تاریخ سررسید یکسان می‌نماید.

نکته حائز اهمیت در خصوص استراتژی استرادل، کارایی بالای آن در شرایطی است که پیش‌بینی می‌شود قیمت دارایی پایه دچار نوسانات شدیدی خواهد شد.

اما باید توجه داشت که در صورت عدم تحقق این پیش‌بینی و نزدیک بودن قیمت دارایی به قیمت اعمال در زمان سررسید، سرمایه‌گذار متحمل زیان خواهد شد. برعکس، هرچه نوسان قیمت دارایی (چه صعودی و چه نزولی) از قیمت اعمال بیشتر باشد، سود حاصله برای سرمایه‌گذار نیز به همان نسبت افزایش خواهد یافت.

اگر شما هم علاقه دارید تا انواع استراتژی های اختیار معامله یاد بگیرید به صفحه مربوطه مراجعه نمایید.

استراتژی استرادل چه زمانی مناسب است؟

در بازارهای مالی، گاهی اوقات پیش‌بینی دقیق مسیر حرکت قیمت‌ها دشوار است. در چنین شرایطی، استراتژی “استرادل” به کمک سرمایه‌گذاران می‌آید. این استراتژی برای مواقعی طراحی شده است که انتظار می‌رود قیمت یک دارایی نوسانات شدیدی را تجربه کند، اما جهت این نوسانات (صعودی یا نزولی) نامشخص است.

به عنوان مثال، فرض کنید سرمایه‌گذاری پیش‌بینی می‌کند که قیمت یک سهم خاص که در حال حاضر 69 ریال معامله می‌شود، در سه ماه آینده نوسانات قابل توجهی خواهد داشت، اما نمی‌داند که آیا قیمت افزایش می‌یابد یا کاهش. در این شرایط، این سرمایه‌گذار می‌تواند با استفاده از استراتژی استرادل، همزمان یک قرارداد اختیار خرید و یک قرارداد اختیار فروش با قیمت توافقی 70 ریال و تاریخ انقضای سه ماهه خریداری کند.

فرض کنید هزینه خرید قرارداد اختیار خرید 4 ریال و هزینه خرید قرارداد اختیار فروش 3 ریال باشد. در این صورت، سرمایه‌گذار در مجموع 7 ریال برای اجرای این استراتژی هزینه خواهد کرد. حال، سناریوهای مختلفی را در نظر می‌گیریم:

• اگر در تاریخ انقضا، قیمت سهم همچنان 69 ریال باقی بماند، قرارداد اختیار خرید بی‌ارزش خواهد شد، اما قرارداد اختیار فروش 1 ریال ارزش خواهد داشت. در این حالت، سرمایه‌گذار 6 ریال از سرمایه اولیه خود را از دست می‌دهد.

• اگر قیمت سهم به 70 ریال افزایش یابد، سرمایه‌گذار 7 ریال ضرر خواهد کرد که حداکثر زیان ممکن در این استراتژی است.

• اما اگر قیمت سهم به 90 ریال افزایش یابد، سرمایه‌گذار 13 ریال سود کسب خواهد کرد. و اگر قیمت به 55 ریال کاهش یابد، سود او 8 ریال خواهد بود.

لازم به ذکر است که نوع دیگری از استراتژی استرادل نیز وجود دارد که “استرادل فروش” نامیده می‌شود. در این روش، سرمایه‌گذار به جای خرید، اقدام به فروش همزمان اختیار خرید و اختیار فروش با قیمت توافقی و تاریخ انقضای یکسان می‌کند. این استراتژی ریسک بالایی دارد و تنها در صورتی سودآور خواهد بود که قیمت سهم در تاریخ انقضا نزدیک به قیمت توافقی باشد. در غیر این صورت، سرمایه‌گذار ممکن است متحمل زیان نامحدودی شود.

استراتژی در قرارداد اختیار معامله به چه معناست؟

در بازار های مالی همانند بورس ایران، “استراتژی” به مجموعه‌ای از اقدامات هوشمندانه اطلاق می‌شود که با هدف کاهش ریسک، افزایش سود و تنوع‌بخشی به سبد سرمایه‌گذاری انجام می‌گیرند. یکی از این استراتژی‌ها، خرید و فروش همزمان چندین قرارداد اختیار معامله است. این قراردادها می‌توانند به تنهایی یا در کنار سهام اصلی که موضوع قرارداد هستند، مورد معامله قرار گیرند.

به عبارت دیگر، سرمایه‌گذاران می‌توانند با خرید یا فروش چندین قرارداد اختیار معامله به طور همزمان و یا ترکیب آنها با سهام پایه، به اهداف سرمایه‌گذاری خود دست یابند. این روش به آنها امکان می‌دهد تا ضمن مدیریت ریسک، سود بیشتری کسب کرده و سبد سرمایه‌گذاری خود را متنوع سازند.

استراتژی استرادل بر چند نوع است؟

استراتژی استرادل، به عنوان یکی از روش‌های معاملاتی در بازارهای مالی، به دو دسته اصلی تقسیم می‌شود:

1. استرادل بلند (Long Straddle): در این روش، معامله‌گر هم‌زمان یک قرارداد اختیار خرید و یک قرارداد اختیار فروش با قیمت اعمال و تاریخ انقضای یکسان خریداری می‌کند. این استراتژی زمانی سودآور است که قیمت دارایی پایه نوسانات شدیدی را تجربه کند، صرف نظر از جهت حرکت آن.

2. استرادل کوتاه (Short Straddle): در این روش، معامله‌گر هم‌زمان یک قرارداد اختیار خرید و یک قرارداد اختیار فروش با قیمت اعمال و تاریخ انقضای یکسان می‌فروشد. این استراتژی زمانی سودآور است که قیمت دارایی پایه در محدوده مشخصی ثابت بماند و نوسانات قابل توجهی نداشته باشد.

هر یک از این دو نوع استراتژی، با توجه به شرایط بازار و پیش‌بینی معامله‌گر از روند قیمت دارایی پایه، می‌تواند مورد استفاده قرار گیرد. انتخاب نوع مناسب استراتژی استرادل، نقش مهمی در موفقیت معامله‌گر و کسب سود در بازارهای مالی دارد.